Отель элеон сколько вышло серий: Отель Элеон сколько серий, трейлер сериала, кадры из сериала

Сбор акций мертв? | Nasdaq

Райан Кристопович, CFA
Директор по клиентским решениям
Follow Ryan Krystopowicz @ryankETFmodels

Выбор акций не умер, но для большинства независимых консультантов так и должно быть.

Вот почему: шансы на успех малы, они неоптимальны, а производительность — это еще не все.

Давайте копать.

Шансы на успех малы

Другими словами, пассивный эталонный тест с течением времени редко удается стабильно превосходить результаты. Большинство активных менеджеров терпят неудачу в этом бизнесе — тема, которую мы регулярно наблюдаем в полугодовых оценочных листах SPIVA US ¹ .

Насколько реалистично предположить, что консультант, который обычно посвящает 20% своих возможностей управлению инвестициями, достигнет других результатов? ²

Совсем не реалистично.

Джейсон Цвейг обсуждал это в подкасте Майкла Китса «Успех финансового консультанта»:

«Консультанты, которые думают о себе в первую очередь как о портфельных менеджерах, я думаю, что у них действительно плохая, наивная склонность думать, что они удивительно хорошие профессиональные портфолио. менеджеры. И 80% лучших и умнейших с Уолл-стрит из года в год уступают S&P 500, и у них есть огромные количественные и качественные ресурсы, которых нет у небольших независимых AIR и, честно говоря, никогда не будет. что совершенно ошибочно…». ³

Возьмем аргумент г-на Цвейга и предположим, что существует множество достаточно талантливых (удачливых) консультантов, которые постоянно превосходят ориентир, выбирая акции. Если да, то почему этот человек решил стать финансовым консультантом?

Это неоптимально

Консультанту лучше выбрать другую профессию в области финансов, предполагая, что это максимизирует потенциальную прибыль или охват аудитории.

Что касается прибыли, схема вознаграждения в размере 22 и 20, обычная для хедж-фондов, выглядит гораздо более привлекательной, чем 1% от активов под управлением (AUM), который взимают многие платные консультанты.

С точки зрения охвата аудитории, информационный бюллетень по инвестициям может охватить значительно больше инвесторов, чем ограниченное число домохозяйств, которые может обслуживать финансовый консультант.

Если кто-то так хорошо выбирает акции, , зачем им работать в независимом RIA с несколькими сотнями миллионов AUM? Им было бы намного лучше управлять хедж-фондом или модельным портфелем SMA или публиковать инвестиционный информационный бюллетень с кажущейся бесконечной отдачей от инвестиций (ROI). ⁴

Чтобы было ясно, большинство финансовых консультантов предлагают исключительную ценность, помимо управления портфелем. Настолько ценный, что…

Эффективность — это еще не все

По крайней мере, не в глазах инвесторов, нанимающих финансовых консультантов.

Например, в новом исследовании людей просили оценить уровень своей уверенности по шкале от 1 до 100 по широкому кругу факторов. Исследование показало, что люди, которые работают с консультантом, чувствуют себя более уверенно во всех отношениях. ⁵

Дело не в том, что производительность не имеет значения. Но, как показывает диаграмма выше, производительность не должна быть единственным приоритетом. Консультанты приносят большую ощутимую пользу финансовому благополучию своих клиентов, которая выходит за рамки показателей по сравнению с эталоном.

Короче говоря, независимым финансовым консультантам неразумно вешать шляпы на выбор акций. Шансы на успех невелики, они неоптимальны с точки зрения карьеры, а производительность — это еще не все в глазах большинства клиентов.

Вместо этого эти консультанты должны перейти от подбора акций к предоставлению других элементов с добавленной стоимостью, т. е. финансового планирования, управления денежными потоками и пенсионного планирования.

Но реально ли за каждого советника взяться?

Не по моему опыту.

Многие консультанты пришли в бизнес из-за своей страсти к инвестированию. Эти консультанты по понятным причинам не хотят отказываться от полного контроля над тем аспектом своего дня, который волнует их больше всего…

…даже если они понимают преимущества аутсорсинга управления инвестициями и модельных портфелей сторонних компаний.

К счастью, теперь есть рабочий компромисс, который финансовые консультанты, ориентированные на инвестиции, могут использовать в своей практике с помощью программы WisdomTree Portfolio and Growth Solutions. Эта программа позволяет нашим специалистам по инвестициям и консультантам работать вместе над созданием персонализированных модельных портфелей для своих клиентов.

В отличие от традиционных услуг TAMP или OCIO, это сотрудничество позволяет финансовым консультантам участвовать в создании этих пользовательских моделей, которые Комитет по портфельным инвестициям WisdomTree создает для своих клиентов. Это позволяет консультантам пользоваться огромными количественными и качественными ресурсами, доступными глобальному управляющему активами, и создавать уникальные предложения, разработанные специально для их клиентов — два невероятных преимущества, которые часто рассматриваются как взаимоисключающие.

Кроме того, благодаря партнерству WisdomTree с Adhesion мы можем торговать и перебалансировать эти кошельки от вашего имени с возможностью автоматического снятия средств, выставления счетов, сбора налоговых убытков и других функций.

Мы считаем, что эта программа может сэкономить время и деньги консультантов и помочь им добиться лучших результатов для своих клиентов, в чем я не очень уверен, когда дело доходит до выбора акций.

Первоначально опубликовано 3 января 2023 г.

Для получения дополнительных новостей, информации и анализа посетите Modern Alpha Channel .

¹ Scorecard SPIVA — широко используемый исследовательский документ, проводимый и публикуемый S&P DJI, который раз в полгода сравнивает активно управляемые фонды с их соответствующими контрольными показателями. https://www.spglobal.com/spdji/en/research-insights/spiva/
² Отчет Cerulli: Портфели моделей распределения активов США, 2021 г. (ссылка на консультантов, которые называют себя «инсорсерами» и осуществляют управление инвестициями в -дом).
³ Подкаст «Успех финансового консультанта» с Майклом Китсесом и Джейсоном Цвейгом, выпуск 216. https://www.kitces.com/blog/jason-zweig-wall-street-journal-intelligent-investor-financial-advisor-curator/
⁴ Это краткое изложение того, что Джейсон Цвейг высказал в том же подкасте об успехе финансового консультанта (эпизод 216) в разделе «Дать 4 финансовых совета — это искусство говорить людям то, чего они не хотят слышать». [отметка 08:36]. https://www.kitces.com/blog/jason-zweig-wall-street-journal-intelligent-investor-financial-advisor-curator/
⁵ Взято из сообщения LinkedIn Саманты Рассел из FMG Suite. Результаты Северо-западного исследования взаимного планирования и продвижения 2022 года. Исследование было проведено Harris Poll от имени Northwestern Mutual, в нем приняли участие 2381 взрослый американец в возрасте от 18 лет и старше.

Важные риски, связанные с этой статьей

Для финансовых консультантов: Информация в модельном портфеле WisdomTree предназначена для использования финансовыми консультантами только в качестве образовательного ресурса, а также других потенциальных ресурсов, которые консультанты могут рассмотреть в предоставление услуг своим конечным клиентам. Портфели моделей WisdomTree и связанный с ними контент предназначены только для информационных целей и не предназначены для предоставления и не должны использоваться WisdomTree для консультаций по вопросам налогообложения, права, бухгалтерского учета, инвестиций или финансового планирования, и никакая информация о портфолио моделей WisdomTree не должна быть полагался или полагался. в качестве инвестиционного совета или в соответствии с рекомендациями WisdomTree, в том числе в отношении использования или пригодности любого модельного портфеля WisdomTree, любой конкретной ценной бумаги или любой конкретной стратегии.

Для розничных инвесторов: Модельные портфели WisdomTree не предназначены для предоставления инвестиционных рекомендаций или инвестиционных рекомендаций WisdomTree. Ваш инвестиционный консультант может внедрить или не реализовать модельные портфели WisdomTree в вашей учетной записи. Эффективность вашей учетной записи может отличаться от показанной по ряду причин, включая, помимо прочего: ваш инвестиционный консультант, а не WisdomTree, несет ответственность за осуществление транзакций в учетных записях; различия в рыночных условиях; инвестиционные ограничения, налагаемые клиентами; сроки клиентских инвестиций и снятия средств; сборы, подлежащие уплате; и/или другие факторы. WisdomTree не несет ответственности за определение пригодности или пригодности какой-либо стратегии на основе модельных портфелей WisdomTree. WisdomTree не имеет инвестиционного усмотрения и не размещает торговые заказы от вашего имени. Этот документ был создан WisdomTree, и содержащаяся в нем информация не была проверена вашим консультантом по инвестициям и может отличаться от информации, предоставленной вашим консультантом по инвестициям. WisdomTree не обязуется давать беспристрастные советы по инвестициям или давать советы в качестве доверительного управляющего. Кроме того, WisdomTree получает доход в виде платы за консультационные услуги для наших фондов, торгуемых на бирже, и платы за управление нашими трастами взаимных фондов.

Ни WisdomTree, Inc., ни ее аффилированные лица, ни Foreside Fund Services, LLC, ни ее аффилированные лица не предоставляют налоговых консультаций. Любые ссылки на налоговые вопросы или информацию, представленные в настоящем документе, предназначены только для иллюстративных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по вопросам налогообложения и не могут использоваться для избежания налоговых штрафов.